中國化工機(jī)械設(shè)備網(wǎng)整理：工程機(jī)械：部分公司中報(bào)業(yè)績承壓，建議配置成長類股票。由于上半年行業(yè)復(fù)蘇偏弱，同時(shí)去年上半年基數(shù)較高的因素，部分傳統(tǒng)工程機(jī)械公司中報(bào)業(yè)績承壓。考慮到部分傳統(tǒng)公司業(yè)績存在中報(bào)壓力，所以我們建議配置行業(yè)格局好、成長空間大的恒立油缸和森遠(yuǎn)股份。
　　
　　油氣裝備：關(guān)注氣化率持續(xù)提升帶來的行業(yè)性機(jī)會。受益于節(jié)能減排的大趨勢要求，中國氣化率持續(xù)提升將帶動天然氣產(chǎn)業(yè)鏈裝備進(jìn)入5-10年的景氣周期。維持杰瑞股份的"買入"評級，公司高確定性成長將成為支撐高估值的基礎(chǔ)，維持富瑞特裝和通源石油的"增持"評級。
　　
　　鐵路設(shè)備：關(guān)注招標(biāo)進(jìn)展，等待板塊估值提升。雖然短期內(nèi)相關(guān)公司的業(yè)務(wù)增長確實(shí)可能會受到鐵路改革的影響，但從中*來看，鐵路改革對鐵路設(shè)備行業(yè)整體發(fā)展是利好，板塊估值料將逐步恢復(fù)。預(yù)計(jì)7-8月招標(biāo)將重啟，建議重點(diǎn)關(guān)注估值較低和利潤率提升空間大的中國北車。
　　
　　其他子板塊觀點(diǎn)：智能計(jì)量表：受益智慧城市建設(shè)和資源價(jià)格改革，*新天科技；智能裝備：勞動力成本上升推動行業(yè)快速增長，中*發(fā)展空間廣闊，*機(jī)器人；農(nóng)業(yè)機(jī)械：行業(yè)景氣延續(xù)，*新界泵業(yè)；煤炭機(jī)械：面臨需求放緩和競爭加劇的雙重考驗(yàn)；航天*：多重刺激將至。
　　
　　投資策略：隨著中報(bào)業(yè)績來臨，我們認(rèn)為業(yè)績?yōu)橥酰?三類公司：（1）主營業(yè)務(wù)雖然大部分仍集中在"傳統(tǒng)周期"，但戰(zhàn)略定位成功，已提前布局發(fā)展前景好的新業(yè)務(wù)的公司，如開山股份、海陸重工、恒立油缸和森遠(yuǎn)股份（2）屬于"新興成長"行業(yè)，前景看好的公司，如杰瑞股份、新天科技、機(jī)器人和新界泵業(yè)（3）雖處"傳統(tǒng)周期"，但競爭力突出，可以超越行業(yè)增長的公司，如中國北車等。
　　
　　近期關(guān)注點(diǎn)：工程機(jī)械銷售數(shù)據(jù)和下游投資進(jìn)度；*改革和鐵路設(shè)備招標(biāo)；環(huán)保政策出臺。
　　
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險(xiǎn)、國內(nèi)宏觀調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)績低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。